HR Ratings baja calificación de México por deterioros fiscales
HR Ratings baja la calificación de la deuda soberana de México por el deterioro fiscal y una menor expectativa de crecimiento económico.
La calificadora mexicana HR Ratings revisó a la baja la nota de largo plazo de HR BBB+ (G) a HR BBB (G) manteniendo la Perspectiva Estable y ratificó la calificación de corto plazo de HR3 (G) para la deuda soberana.
En un comunicado, explicó que la revisión a la baja de la calificación es resultado del deterioro observado en los principales balances fiscales de las finanzas públicas, “lo cual consideramos continuará en el periodo proyectado, así como por la revisión a la baja de la trayectoria de crecimiento económico".
Para HR Ratings, la combinación de estos dos factores continuará presionando el nivel de endeudamiento esperado para México.
Si bien reconocen el esfuerzo por parte de la Secretaría de Hacienda de contener el déficit del sector público desde el histórico nivel alcanzado en 2024, lo anterior no ha sido suficiente para reducir el nivel de los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) por debajo del 4.0% del PIB.
Al considerar el déficit proyectado por HR Ratings para el ejercicio fiscal de 2026 de -4.6% del PIB se acumularían cinco años consecutivos con déficits por encima del 4.0 por ciento. Lo anterior evidencia la rigidez en el nivel de gasto, el cual inclusive crece a un mayor ritmo respecto al incremento en los niveles de recaudación”, explicó la calificadora.
Adicionalmente, señaló que el costo financiero de la deuda registra presiones adicionales superando rubros como las participaciones otorgadas hacia los Estados y municipios.
Así, los balances han presionado el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público, el cual proyecta que finalice 2026 en 54.5% del PIB, 0.5 puntos porcentuales por encima de lo estimado por Hacienda.