Peso mexicano podría regresar a los 18 por dólar; Bx+ prevé fortaleza del dólar

El peso mexicano podría volver a niveles cercanos a las 18 unidades por dólar hacia el cierre de 2026. Analistas señalan que el comportamiento del tipo de cambio estará marcado por factores externos, particularmente por las elecciones de noviembre en Estados Unidos.

Aunque el peso ha mostrado estabilidad en semanas recientes, con cotizaciones entre 17.20 y 17.50 unidades por dólar, analistas anticipan un entorno de mayor volatilidad en los próximos meses.

¿Por qué las elecciones en EU pueden afectar al peso?

Alejandro Saldaña, economista en jefe de Grupo Financiero B×+, explicó que el debilitamiento reciente del dólar responde, en parte, a la incertidumbre sobre la política comercial y migratoria en Estados Unidos, así como a su creciente nivel de endeudamiento.

Sin embargo, el panorama podría cambiar tras las elecciones intermedias de noviembre. De acuerdo con las proyecciones, el partido del presidente Donald Trump podría perder el control de al menos una de las cámaras del Congreso.

Este escenario suele ser bien recibido por los mercados financieros y podría fortalecer al dólar al generar mayor confianza entre los inversionistas.

Para México, este ajuste tendría un impacto directo, ya que un dólar más fuerte podría presionar al alza el tipo de cambio.

Bajo este contexto, las estimaciones apuntan a que el peso mexicano podría depreciarse hacia niveles cercanos a 18 unidades por dólar al cierre del año.

Uno, la revisión del acuerdo comercial, podría incluir momentos de negociación dura, añade una capa extra de volatilidad", dijo Saldaña durante el webinar Volatilidad global y economía mexicana: ¿qué esperar?.

No obstante, este movimiento no dependerá únicamente del factor electoral. Saldaña advirtió que existen otros elementos que podrían aumentar la volatilidad cambiaria.

Uno de ellos es la revisión del acuerdo comercial entre México, Estados Unidos y Canadá, un proceso que podría incluir negociaciones complejas y generar episodios de incertidumbre en los mercados.

Otro factor relevante es la reducción en el diferencial de tasas de interés entre Banco de México y la Reserva Federal. Esta brecha más estrecha disminuye el atractivo de invertir en pesos, lo que puede traducirse en salidas de capital y presión sobre la moneda.

A pesar de estos riesgos, el especialista destacó que México mantiene fundamentos sólidos, como un nivel elevado de reservas internacionales y una posición externa estable, que pueden mitigar choques externos.

Incluso, estimó que el valor fundamental del tipo de cambio se ubica alrededor de 19.50 pesos por dólar, aunque factores de liquidez y confianza han mantenido la cotización por debajo de ese nivel.

¿Por qué las bolsas de EU resultan más atractivas que la BMV?

En el mercado accionario, la preferencia de los inversionistas también se inclina hacia Estados Unidos. De acuerdo con Ariel Méndez, analista bursátil de B×+, el principal indicador de la Bolsa Mexicana de Valores, el S&P/BMV IPC, muestra valuaciones elevadas.

Actualmente, este índice cotiza con una relación precio-utilidad de 16.2 veces, por encima de su promedio de los últimos cinco años, lo que limita su potencial de crecimiento en el corto plazo.

En contraste, el S&P 500 presenta valuaciones que ya incorporan buena parte de los riesgos globales, incluyendo tensiones comerciales y geopolíticas. Esto abre oportunidades más atractivas para los inversionistas, respaldadas además por el dinamismo del sector tecnológico y la resiliencia de la economía estadounidense.