¿Por qué Citi recomienda comprar acciones de empresas de chips de memoria en octubre?
Peter Lee señala que el aumento de la demanda de infraestructura para IA podría generar una escasez de chips de memoria en 2027.
Peter Lee, director gerente de Citigroup y codirector de Investigación Global de Tecnología y Comunicaciones, recomendó a los inversionistas comprar acciones de empresas de chips de memoria en octubre.
¿Por qué es buen momento de invertir en empresas de chips de memoria?
Peter Lee señala que el aumento de la demanda de infraestructura para inteligencia artificial (IA) podría generar una escasez de chips de memoria en 2027.
Ante este escenario, recomienda a los inversionistas comenzar a evaluar posiciones en los principales fabricantes de estos semiconductores.
Sin importar cómo calcule las cifras del próximo año, todas apuntan a lo mismo: una escasez de oferta”, afirmó.
El analista planteó que los inversionistas pueden comenzar a construir posiciones de manera gradual durante octubre y aumentar sus compras cuando exista mayor claridad sobre las condiciones del mercado para el próximo año.
La recomendación llega después de un periodo de caídas para las principales empresas fabricantes de chips de memoria, entre ellas Micron Technology, Samsung Electronics y SK Hynix.
¿Cuánto cayeron las acciones de fabricantes de chips?
Las acciones de Micron Technology, Samsung Electronics y SK Hynix registraron descensos de entre 7.7% y 33% durante los tres meses terminados en septiembre.
Las caídas estuvieron relacionadas con las dudas sobre la sostenibilidad del gasto en inteligencia artificial y la demanda de memoria, después de seis trimestres consecutivos de avances que habían llevado a las acciones del sector a máximos históricos.
Lee considera exagerados los temores sobre una posible caída de la demanda y señala que el mercado está subestimando la cantidad de chips de memoria de alto ancho de banda que se necesitarán en 2027.
El analista señaló que compañías como Broadcom y Google están realizando pedidos de grandes cantidades de estos componentes.
Lee ha mantenido una visión positiva sobre el sector. En julio de 2024, Citi estableció un precio objetivo de 350 mil wones para las acciones de SK Hynix, uno de los niveles más altos entre las estimaciones de analistas.
Las acciones de la compañía llegaron a 273 mil 500 wones a finales de julio de 2025 y posteriormente superaron los 1.8 millones de wones. Actualmente, Lee mantiene una recomendación de compra para SK Hynix y un precio objetivo de 3 millones de wones.
¿Qué pasará con los chips de memoria ante el aumento de la demanda?
El crecimiento de la capacidad informática utilizada para inteligencia artificial ha incrementado la demanda de chips de memoria, particularmente de memoria de alto ancho de banda (HBM).
Según las estimaciones de Citi citadas por Lee, la demanda de bits de HBM podría aumentar 62% interanual y alcanzar 75 mil 200 millones de gigabits en 2027. Esta previsión se encuentra por encima del consenso del mercado, que estima un crecimiento cercano a 30%.
El comportamiento reciente de Micron también apunta a una mayor demanda. Los resultados correspondientes al cuarto trimestre fiscal de la compañía superaron las expectativas de los analistas y la empresa presentó una previsión favorable para el trimestre actual, que termina en noviembre.
El mercado de HBM también podría experimentar cambios en la participación de sus principales fabricantes.
Citi estima que Samsung Electronics podría incrementar su participación en el mercado de HBM hasta alrededor de 42% durante el próximo año, frente al 30% estimado para este año.
En SK Hynix, la participación podría bajar al 35%, frente al 47% estimado para 2026. En tanto, Citi calcula que la participación de Micron rondará el 22%, en línea con su estimación actual.