Inflación en EU se modera: ¿qué hará la Fed con la tasa de interés en septiembre?
Inflación en EU se modera por segundo mes y da margen a la Fed para mantener sin cambios las tasas en septiembre.
La inflación en Estados Unidos se moderó por segundo mes consecutivo en julio, un dato que podría dar margen a la Reserva Federal (Fed) para mantener sin cambios las tasas de interés en septiembre.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó 3.4% a tasa anual en julio, después de registrar un avance de 3.5% en junio, de acuerdo con la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). El resultado estuvo en línea con las expectativas de los economistas.
La inflación subyacente, que excluye los precios de alimentos y energía por su volatilidad, aumentó 2.5% anual en julio, frente al 2.6% registrado en junio.
Inflación de julio da margen a la Fed
La moderación del IPC llega en un momento clave para la política monetaria estadounidense. La Fed mantiene como objetivo una inflación de 2%, aunque para evaluar el comportamiento de los precios utiliza principalmente el índice de gastos de consumo personal (PCE), y no el IPC.
Analistas consideran que la inflación subyacente medida mediante el indicador preferido de la Fed todavía podría mantenerse alrededor de 3%, un nivel considerablemente superior al objetivo oficial.
Esto significa que, aunque los precios al consumidor muestran señales de moderación, todavía no existe suficiente evidencia para considerar que la inflación está completamente controlada.
Además, detrás del dato general hubo señales que podrían complicar la lectura de la Fed. Omair Sharif, fundador de Inflation Insights, señaló que una fuerte disminución en los precios hoteleros explicó una parte importante de la moderación mensual de la inflación subyacente, un comportamiento que difícilmente podría repetirse de manera indefinida.
También se observaron aumentos en un mayor número de categorías de bienes subyacentes respecto a junio. Entre ellas destacó la tecnología, cuyos precios han recibido presión por la demanda vinculada con la inteligencia artificial.
Esto podría mantener bajo vigilancia a las autoridades monetarias, especialmente porque un repunte de los precios en determinadas categorías puede dificultar que la inflación continúe descendiendo de manera sostenida.
Mercado apuesta por una pausa en septiembre
La decisión de septiembre permanece abierta. En su reunión de julio, la Fed mantuvo los costos de financiamiento de corto plazo en un rango de 3.5% a 3.75%, en una votación de 9 a 3.
Desde entonces, algunos funcionarios que respaldaron un aumento de tasas han argumentado que la inflación continúa siendo demasiado elevada. Al mismo tiempo, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, ha señalado que espera que los precios sigan moderándose, lo que permitiría mantener las tasas sin cambios.
La división entre los funcionarios refleja el principal dilema del banco central: subir las tasas para combatir una inflación todavía elevada o mantenerlas para evitar ejercer una presión adicional sobre una economía que también ha mostrado señales de debilidad en el mercado laboral.
Después de conocerse el dato de inflación de julio, los operadores aumentaron sus apuestas a favor de que la Fed mantenga las tasas en septiembre. Sin embargo, el mercado todavía asigna una probabilidad superior a un tercio a un incremento durante esa reunión.
Olu Sonola, de Fitch Ratings, consideró que la decisión podría mantenerse abierta hasta el último momento, debido a que tanto quienes defienden una política monetaria más restrictiva como quienes apoyan una pausa cuentan con argumentos derivados de los datos recientes.
Con información de Reuters.