Inflación toca su nivel más bajo desde 2020, pero analistas advierten posibles presiones
Inflación se ubica en 3.12% en julio y entra al rango de Banxico, pero expertos advierten que podría enfrentar nuevas presiones.
La inflación general dio un respiro durante julio al situarse en 3.12 por ciento a tasa anual, lo que representó su cuarta desaceleración consecutiva y su nivel más bajo desde mayo de 2020, reportó el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).
Con este resultado, el índice general de precios se ubicó por tercera ocasión dentro del rango de tolerancia establecido por el Banco de México (Banxico), fijado en 3.0% con un margen de variación de un punto porcentual hacia arriba o hacia abajo.
Al interior del indicador, la inflación subyacente, que elimina los precios de los bienes y servicios más volátiles para determinar la tendencia de mediano plazo, llegó a 3.95% anual, su menor registro desde abril de 2025.
A su vez, el componente no subyacente, el cual agrupa a los productos agropecuarios y a los energéticos, registró un nivel de 0.29% anual, su tasa más baja desde julio de 2023.
La trayectoria descendente obedeció al comportamiento de genéricos específicos con caídas significativas en sus costos, entre los que destacaron el jitomate (-29.20%); gas doméstico (-1.00%); automóviles (-0. 54%); hoteles (-4. 51%) y, huevo (-1.08%).
Sin embargo, especialistas del sector financiero advirtieron que esta coyuntura favorable podría ser temporal.
Podría repuntar
Alejandro Saldaña, economista en jefe de Ve por Más (Bx+), señaló que el comportamiento reciente del indicador respondió principalmente a la baja en los productos agropecuarios, aunque anticipó presiones futuras.
Aún considerando las recientes lecturas favorables, juzgamos que el panorama inflacionario es todavía retador. Por su parte, el Banxico consolidó su postura monetaria dentro del rango estimado de neutralidad y no anticipa más ajustes a la misma en el futuro inmediato".
Explicó que entre los factores positivos destaca la moderación en las materias primas energéticas desde sus picos recientes y la solidez de la moneda nacional, la cual brinda alivio en bienes importados. No obstante, subrayó los riesgos persistentes en la economía.
Sigue preocupando el aumento acumulado en años recientes de los costos laborales, acompañados por una baja productividad. Adicionalmente, existe una alta probabilidad de ocurrencia del fenómeno de 'El Niño' hacia finales del año, evento que suele presionar los precios de productos agropecuarios", detalló el economista.
Ante dicho escenario, Saldaña estimó un margen de maniobra reducido para el instituto emisor: "prevemos que la inflación comience a repuntar el próximo mes, en lugar de seguir encaminándose al objetivo de 3.0% del Banxico. Un panorama retador, el riesgo de que se cierre aún más la postura relativa respecto a la Reserva Federal de Estados Unidos y el nivel actual de la tasa objetivo nos hacen suponer que el Banxico no ajustará su postura monetaria en lo que resta del año".
Coincidiendo con esta perspectiva, analistas de Banamex anticiparon que el índice general tomará un curso ascendente a partir de agosto hasta alcanzar un nivel de 4.2% hacia diciembre, impulsado por una base de comparación anual baja en el rubro no subyacente y por la pérdida gradual del efecto positivo derivado de la apreciación cambiaria.