Crecimiento de México se mantiene en “piloto automático”, ¿qué significa?

El crecimiento económico de nuestro país se mantiene en “piloto automático”, caracterizado por un PIB acotado, margen reducido en las finanzas públicas y advertencias de recorte sobre la calificación crediticia, consideró Nadia Montes de Oca, Mexico Fixed Income Senior Portfolio Manager Franklin Templeton México.

Según las estimaciones de Franklin Templeton, la economía mexicana crecerá en torno al 1% en 2026; de tal forma que, para la experta, mantenerse durante años con un desempeño económico de bajo nivel (“flat”) carcome la capacidad recaudatoria del gobierno y profundiza los rezagos en proyectos productivos.

“Lo calificaríamos como crecimiento bajo, o sea, sí va a seguir creciendo, pero como en piloto automático, igual que hemos estado los últimos 10 años, crecimientos bajos, y esa también es la preocupación, no solo de nosotros, sino de las calificadoras, el que no haya un impulso al crecimiento, eso te afecta en todos los rubros”, señaló.

En conferencia virtual explicó que, aunque en el corto plazo las calificadoras no recortarán la nota crediticia de nuestro país, si no se detona el crecimiento económico el riesgo de que eso ocurra aumentará.

“Se tiene que empezar a incrementar el crecimiento o si no va a haber una corrección importante en las calificaciones. En los comunicados todavía no hemos visto una intención seria de que baje la tasa o perder el grado de inversión, pero pues sí, ahí están los anuncios, los comunicados y podría perderse el grado de inversión, las estimaciones son como entre 3 y 6 años si no hay un cambio radical en la trayectoria del crecimiento”.

Respecto del comportamiento del tipo de cambio, que en últimas fechas se ha fortalecido, destacó que se ha mantenido en esos niveles debido a la debilidad del dólar y las decisiones de política monetaria de la Fed.

T-MEC

En medio de un entorno de bajo crecimiento, Montes de Oca destacó que las revisiones anuales del T-MEC añade incertidumbre para nuestro país.

Sin embargo, afirmó que, a pesar de esta volatilidad, el sector manufacturero y automotriz mexicano ha mostrado capacidad de adaptación cumpliendo reglas de origen y manteniendo un arancel efectivo menor al de competidores como China e Indonesia.

“Caímos en el escenario 3 en donde se hace una revisión conjunta de manera anual... lo que pasa es que al haber estas revisiones anuales generas más volatilidad”, expresó.