Precios siguen presionando: inflación en México toca su nivel más alto en cinco meses
La inflación en México subió a 3.75% en octubre y ligó tres meses al alza, impulsada por el encarecimiento de energéticos, frutas y verduras.
El índice de inflación general se incrementó por tercer mes consecutivo.
El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) reportó que la inflación general se ubicó en 3.75% durante octubre de este año, con lo cual se ubicó en su mayor nivel en cinco meses.
El componente no volátil de la inflación (subyacente) aumentó de 3.75 a 3.80%, en tanto que el componente volátil (no subyacente) pasó de 2.45 a 3.59%.
Este último aumento se vio reflejado en el lado de los energéticos (+2.29%), que se elevaron por causa del fin de los subsidios en 18 ciudades del país; y por el lado de las frutas y verduras que tuvieron un repunte de 13.19% anual.
A tasa mensual, la inflación de octubre se ubicó en 0.65%, por arriba de las expectativas del mercado, a lo que Banamex explicó que “reflejó el incremento estacional en precios de tarifas eléctricas, así como aumentos significativos en gas LP, servicios turísticos y frutas y verduras”.
Por productos, los que más afectaron la inflación mensual fueron la electricidad (+18.51%), el transporte aéreo (+26.36%) y el jitomate (+9.68%).
Los especialistas de Monex comentaron que el balance de la inflación de octubre fue menos favorable, debido a que la aceleración de la inflación general no solo obedeció al repunte del componente no subyacente, sino también a una renovada presión en la inflación subyacente.
En conjunto, la lectura sugiere que el proceso desinflacionario ha perdido impulso en el margen, aunque la inflación general y la subyacente todavía se mantienen por debajo del límite superior del intervalo de variabilidad de Banxico”, explicaron en Monex.
HACIA ADELANTE
Los analistas de Banamex explicaron que, para el último bimestre de 2026, anticipan que persistirá una tendencia al alza en la inflación anual general hacia 3.9% por un aumento gradual en la inflación de agropecuarios, y una ligera disminución de la subyacente hacia 3.7%, aunque el reciente repunte de las mercancías no alimenticias implica un sesgo al alza para estas proyecciones.
Para 2027 las estimamos ambas en 3.9%. Vemos presiones al alza derivadas de la reversión en el componente de agropecuarios, aumentos acumulados en costos laborales y por el ajuste cambiario al alza registrado a partir de septiembre, compensadas por los efectos de un crecimiento económico moderado”.
Por esto, Banorte afirmó que “esperamos que la tasa de referencia cierre el año en 6.25%. No obstante, con diversos vientos en contra, vemos un alza acumulada de 50 puntos base en 2027, llevando la tasa a 6.75%”.
Creen que para el próximo año la tasa tendrá que subir ante una combinación de factores: “(1) Poco margen de maniobra en la postura relativa con EU; (2) retos para la inflación; y (3) actividad económica resiliente. Esperamos un cierre de 2027 en 6.75%”.