¿Qué es la Fed y por qué sus decisiones afectan al dólar, las tasas y los créditos?
La Fed define la política monetaria de EE. UU. y sus tasas impactan el dólar, el crédito y los mercados globales.
Como banco central de Estados Unidos, la Reserva Federal (Fed) define la política monetaria del país. Sin embargo, sus decisiones sobre las tasas de interés influyen en el precio del dólar, el costo del crédito y el comportamiento de los mercados globales.
¿Qué es la Reserva Federal y cuáles son sus funciones?
En 1913, Estados Unidos creó la Reserva Federal mediante la Ley de la Reserva Federal para fortalecer la estabilidad financiera y monetaria del país.
La Fed está formada por una Junta de Gobernadores en Washington y 12 bancos regionales en distintas partes de Estados Unidos. Juntos, supervisan el sistema financiero y aplican la política monetaria del país.
Sus funciones más importantes son las siguientes:
- Dirige la política monetaria de Estados Unidos
- Supervisa y regula las entidades financieras
- Mantiene la estabilidad del sistema financiero
- Asegura el funcionamiento del sistema de pagos
- Protege los derechos de los consumidores de servicios financieros
El Congreso de Estados Unidos le dio un doble objetivo: mantener los precios estables y lograr el mayor empleo posible de forma sostenible. En otras palabras, la Fed busca controlar la inflación sin dañar demasiado la economía ni el empleo.
¿Quién decide las tasas de interés en EU?
Las decisiones sobre las tasas de interés son tomadas por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés), organismo encargado de evaluar la situación económica y determinar el rango objetivo para la tasa de fondos federales.
Esta tasa es considerada la principal referencia para el sistema financiero estadounidense y sirve como punto de partida para determinar el costo de distintos productos financieros.
Aunque la Fed no fija directamente las tasas de los créditos hipotecarios, los préstamos personales o las tarjetas de crédito, sus movimientos influyen en las condiciones de financiamiento que posteriormente ofrecen los bancos y otras instituciones.
¿Qué ocurre cuando la Fed sube las tasas de interés?
Cuando la Fed sube su tasa de referencia, pedir dinero se vuelve más caro. Esto normalmente se refleja en hipotecas más costosas, tasas más altas en tarjetas de crédito, préstamos para empresas con mayores intereses y una menor intención de familias y negocios de asumir deudas.
Las tasas más altas también suelen aumentar el atractivo de los activos financieros denominados en dólares. Como resultado, inversionistas de distintas partes del mundo pueden trasladar recursos hacia Estados Unidos en busca de mayores rendimientos.
Esto puede provocar:
- Mayor demanda de dólares
- Fortalecimiento de la moneda estadounidense
- Presión sobre monedas de economías emergentes
Además, el principal objetivo de una política monetaria restrictiva es contener la inflación. Cuando el crédito se encarece, el consumo y la inversión suelen moderarse, reduciendo la presión sobre los precios.
Sin embargo, estos efectos no se reflejan de inmediato y pueden tardar varios meses en manifestarse plenamente en la economía.
¿Qué pasa cuando la Fed baja las tasas?
El escenario contrario ocurre cuando la Fed reduce las tasas de interés.
En ese contexto:
- Pedir dinero prestado resulta más accesible
- Las familias tienen mayores incentivos para consumir
- Las empresas pueden aumentar inversiones y contrataciones
- La actividad económica suele recibir un impulso adicional
Al mismo tiempo, los rendimientos de los activos estadounidenses pueden disminuir, lo que reduce parte del atractivo del dólar frente a otras monedas.
Las bajas en las tasas de interés generalmente se implementan cuando el banco central estima que la economía requiere impulso o cuando la inflación empieza a moderarse.
¿Por qué las decisiones de la Fed impactan a todo el mundo?
La influencia global de la Fed está estrechamente relacionada con el papel del dólar en la economía internacional.
Gran parte del comercio mundial, las reservas internacionales de los bancos centrales y las operaciones financieras globales se realizan en dólares.
En ese sentido, cuando la Fed sube las tasas, el dólar suele fortalecerse y el crédito tiende a encarecerse. Cuando las reduce, el financiamiento generalmente se vuelve más accesible y la actividad económica puede recibir un impulso adicional.
Por ello, cualquier modificación en las tasas de interés estadounidenses puede alterar los flujos de inversión, los tipos de cambio y las condiciones de financiamiento en numerosos países.