Incertidumbre por el T-MEC afecta inversiones y crecimiento: análisis de UBS
La persistente incertidumbre que afecta la inversión y limita el potencial de crecimiento
El principal desafío para México no es la inestabilidad financiera ni una ruptura en la integración norteamericana, sino la persistente incertidumbre que afecta la inversión y limita el potencial de crecimiento, advirtió UBS, firma global de servicios financieros.
En un análisis, Gabriela Soni, jefa de estrategia de inversión para UBS en México, explicó que los inversionistas anticipan cada vez más no un colapso ni una renovación rápida del T-MEC, sino más bien un proceso de negociación prolongado con revisiones anuales y una continua incertidumbre política.
“El problema fundamental no son los aranceles, sino la falta de claridad sobre el futuro marco normativo. Los grandes proyectos de manufactura e infraestructura requieren planificación a largo plazo y certidumbre regulatoria”, señaló.
En consecuencia, muchas empresas están posponiendo inversiones de capital a la espera de mayor claridad sobre las normas comerciales y la relación general entre Estados Unidos y México.
Abundó que los acontecimientos internos también han reforzado este clima de cautela, pues por un lado la reforma judicial y el debilitamiento de los organismos reguladores autónomos han aumentado la preocupación por la previsibilidad institucional, especialmente en áreas como el estado de derecho y la eficacia gubernamental.
UBS expone que si bien la administración de Claudia Sheinbaum ha adoptado un tono más pragmático hacia la inversión privada, los inversores siguen buscando señales más claras sobre las normas a largo plazo para la infraestructura, la energía y la participación del sector privado.
“Esta incertidumbre ha afectado cada vez más a la inversión. La inversión bruta fija ha perdido dinamismo desde mediados de 2024, con la inversión pública limitada por la consolidación fiscal y la inversión privada lastrada por la incertidumbre en torno a las negociaciones del T-MEC, las reformas internas y el entorno operativo para proyectos de gran envergadura”, sostuvo la analista.
Además, los indicadores de confianza empresarial también apuntan a un clima de inversión más débil.
Para UBS, la desaceleración de la inversión es significativa, ya que la economía mexicana se ha estancado prácticamente en los últimos dos años.
El crecimiento del PIB se redujo al 0.6 % en 2025, y los indicadores recientes sugieren una debilidad continua a principios de 2026.
“Si bien se espera cierta mejora en la segunda mitad del año y en 2027, es probable que la recuperación sea gradual. Hemos revisado a la baja nuestra previsión de crecimiento del PIB para 2026, del 1.4% al 0.8 por ciento”, informó el banco.
