El PIB de México alcanzará 2% anual en 2026, por avance del 3T: Banamex
Rodolfo Ostolaza, subdirector de Estudios Económicos de Banamex, explicó que la aceleración en la actividad en la industria y los servicios impulsó los resultados trimestrales, lo que situó el piso de arrastre estadístico para el cierre de año en 1.8 por ciento.
Rodolfo Ostolaza, subdirector de Estudios Económicos de Banamex, estimó un crecimiento anual del Producto Interno Bruto de México de 2 por ciento para 2026, luego que el INEGI reportó un avance de 3.2 por ciento en el tercer trimestre del año, respecto al mismo periodo del año pasado.
En entrevista con David Páramo para Imagen Radio, el economista explicó que la aceleración en la actividad registrada en la industria y los servicios impulsó los resultados trimestrales, lo que situó el piso de arrastre estadístico para el cierre de año en 1.8 por ciento.
"El crecimiento nos sorprendió al alza en el tercer trimestre, 0.9 por ciento con respecto al segundo trimestre, acelerándose industria y servicios. La actividad económica va despuntando, nosotros pensamos que crecerá 2 por ciento este año, con lo que se tiene hasta hoy de puro arrastre estadístico es 1.8 por ciento", indicó.
Comportamiento sectorial y dinamismo del crédito
El subdirector de Estudios Económicos de Banamex abundó que el avance de la producción industrial y en las actividades terciarias dinamizó el resultado de la economía mexicana durante el periodo estival.
Asimismo, el especialista señaló que el financiamiento bancario registró signos de recuperación en la cartera empresarial, mientras que el consumo mantiene una dinámica sostenida.
"Sale también el crédito bancario que dio un repunte en el margen, empieza poco a poco a dejar de lastimar el crédito a las empresas y lo que está muy fuerte es sin duda el crédito al consumo", expuso.
No obstante, el analista advirtió que el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) mostró una desaceleración al cierre de la medición trimestral.
"La única nota que a mí no me terminó de encantar es el IGAE implícito, porque sería una caída del 0.5 por ciento, que quiere decir que al final del trimestre sí hubo una desaceleración de la economía en el país", precisó Ostolaza.
Asimetrías en la recuperación y comercio exterior
En cuanto a los motores de la actividad productiva de México, el subdirector de Banamex puntualizó que el crecimiento entre sectores ha mostrado variaciones, según la categoría comercial.
El directivo indicó que las compras al por mayor de maquinaria e insumos dominaron el desempeño previo, sustentadas en la cotización cambiaria de meses anteriores.
"Lo que hemos visto que ha crecido mucho en el transcurso del año ha sido el comercio al por mayor, es decir, compra y venta de insumos, maquinaria y equipo para la industria y los servicios. Ese estuvo muy apoyado en la fortaleza que tuvo el peso", refirió.
Añadió que la depreciación observada hacia el noveno mes modificará la tendencia del mercado mayorista, abriendo paso al comercio minorista y las manufacturas.
"Ese impulso se va a frenar, pero probablemente se compense con dos fuerzas: la del comercio al por menor y las manufacturas de exportación, que siguen siendo fundamentales por el tema de centros de datos, y el sector automotriz empieza a mostrar signos de mejora", aseveró.
Impacto del estímulo al IEPS y balance fiscal
Respecto al informe de Finanzas Públicas a septiembre que presentó la Secretaría de Hacienda, el subdirector de Estudios Económicos de Banamex advirtió de las presiones en el gasto por la contención del precio de los combustibles, al señalar que el subsidio otorgado mediante el Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) absorbe recursos del presupuesto federal.
"El no impacto que hemos visto en el precio de los combustibles es una estrategia fiscal relacionada totalmente con el IEPS, que está sangrando a las finanzas públicas. Sí existe este apoyo, sin duda no se ha trasladado a inflación, es una preocupación menos para Banxico, pero por supuesto que cuesta recaudación", explicó.
Adicionalmente, el economista argumentó que los menores volúmenes de producción y exportación petrolera limitan la captura de ingresos extraordinarios.
"Producimos menos, exportamos aún menos, preferimos refinarlo aquí. Esto de no exportar para tratar de refinar haría sentido si las refinerías estuvieran en una mayor capacidad, los días que tenemos me parece que no pasan de 10 en el inventario de gasolina", expuso.
El especialista concluyó que la combinación del gasto en subsidios, pensiones y el costo financiero mantendrán la deuda pública en ascenso, mientras el marco preferencial del T-MEC sigue operando como pilar estructural.