Inflación en EU se modera en junio, pero el petróleo podría volver a presionar los precios
La inflación en EU baja en junio, pero el alza del petróleo por tensiones en Medio Oriente podría frenar la tendencia.
La inflación en Estados Unidos dio un respiro en junio al registrar una desaceleración por segundo mes consecutivo, aunque el alivio podría ser temporal.
El reciente repunte de los precios internacionales del petróleo, derivado de la reanudación de las hostilidades en Oriente Medio, amenaza con volver a presionar el costo de la energía y complicar el camino de la Reserva Federal (Fed) para llevar la inflación a su objetivo de 2%.
De acuerdo con la Oficina de Análisis Económico (BEA, por sus siglas en inglés), el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE), el indicador de inflación preferido por la Fed, aumentó 3.7% anual en junio, por debajo del 4.1% registrado en mayo y en línea con las expectativas del mercado.
En comparación mensual, el índice retrocedió 0.1%, luego del incremento de 0.5% observado en mayo. Se trata de la primera caída mensual desde abril de 2020.
¿Por qué bajó la inflación en EU?
La moderación del índice PCE respondió, en parte, a la disminución que registraron los precios del petróleo durante junio, cuando aún prevalecía un frágil alto al fuego entre Estados Unidos e Irán.
Sin embargo, ese escenario se modificó rápidamente tras el reinicio de las hostilidades en Oriente Medio. Como resultado, el crudo Brent volvió a cotizar por encima de los 90 dólares por barril, mientras que el precio promedio de la gasolina en Estados Unidos superó nuevamente los 4 dólares por galón.
Este incremento en los costos de la energía podría reflejarse en los próximos reportes de inflación, lo que limitaría el margen de maniobra de la Reserva Federal para flexibilizar su política monetaria.
El índice subyacente del PCE, que excluye los componentes más volátiles como alimentos y energía, también mostró señales de desaceleración. En junio avanzó 3.3% anual, ligeramente por debajo del 3.4% registrado en mayo.
En términos mensuales, la inflación subyacente aumentó apenas 0.1%, después del avance de 0.3% observado un mes antes.
La Fed mantiene cautela
Los datos de inflación fueron publicados junto con la estimación preliminar del Producto Interno Bruto (PIB) del segundo trimestre, en un contexto en el que la Reserva Federal continúa evaluando los riesgos para la economía.
Esta semana, el banco central estadounidense decidió mantener sin cambios la tasa de interés de referencia en un rango de entre 3.5% y 3.75%.
No obstante, la decisión evidenció diferencias al interior del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), ya que tres de sus integrantes votaron a favor de elevar las tasas en 25 puntos base ante la persistencia de riesgos inflacionarios.
El comportamiento del índice PCE es uno de los principales indicadores que utiliza la Fed para evaluar la evolución de los precios y determinar el rumbo de su política monetaria.
El consumo sigue sosteniendo la economía
Pese al entorno de tasas elevadas, el gasto de los consumidores estadounidenses continuó creciendo durante junio, aunque a un ritmo menor.
El consumo, que representa más de dos terceras partes de la actividad económica del país, aumentó 0.3% mensual, después del sólido avance de 0.9% registrado en mayo.
Al descontar el efecto de la inflación, el gasto real de los hogares creció 0.4%, igualando el desempeño del mes previo.
Aunque la desaceleración de la inflación representa una señal positiva para la economía estadounidense, el nuevo repunte de los precios del petróleo introduce un factor de incertidumbre.
Con información de Reuters.