Inflación en México baja, pero conflicto en Irán mantiene la presión sobre los precios
La inflación en México desacelera, pero el conflicto en Irán mantiene la presión sobre los precios y los energéticos.
Durante mayo, la inflación general en México se ubicó en 3.94% a tasa anual, su segunda desaceleración consecutiva, de acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).
Además, se ubicó dentro del rango de tolerancia del Banco de México (Banxico), que es 3.00% +/- un punto porcentual.
La inflación subyacente, que elimina los precios más volátiles y marca la tendencia de mediano plazo, llegó a 4.19% anual, su menor nivel desde mayo de 2025. Mientras que la no subyacente, donde se agrupan energéticos y productos agropecuarios, alcanzó 3.10% anual, su menor nivel desde febrero de 2026.
Entre los descensos más significativos destacan la electricidad (-17.88%); tomate verde (-28.73%); huevo (-4.92%); chile serrano (-1.98%) y pepino (-31.0%). Alejandro Saldaña, economista en jefe de Ve por Más (Bx+), destacó que en el descenso de la inflación contribuyó la reversión en productos agropecuarios y una menor presión en el subyacente, pese a que acumuló 13 observaciones arriba del 4.00 por ciento.
PERSPECTIVAS
El panorama inflacionario es retador debido a que los precios de materias primas energéticas siguen afectados por los conflictos geopolíticos, consideró Saldaña.
Ello aunado a un contexto local de presiones salariales y expectativas de que la actividad económica eventualmente exhiba menor debilidad en adelante.
La falta de resolución del conflicto en Oriente Medio ha mantenido los precios de materias primas energéticas elevadas desde marzo, y, aún si se resuelve el conflicto próximamente, es probable que dichos precios continúen algo presionados por un tiempo ante el daño en la infraestructura de la región”.
En este sentido, destalló que la temporalidad, magnitud y dispersión de los efectos de este fenómeno sobre la inflación en México es todavía difícil de estimar, si bien las políticas de precios de gasolinas del gobierno federal han contenido parte del choque.
Consideró que previsión de menor debilidad en la actividad económica en los próximos trimestres implicará condiciones de holgura no tan amplias.
Añadió que el tipo de cambio sigue relativamente apreciado, lo que podría representar cierto alivio en los precios de algunas mercancías de uso final e intermedio importados.
El panorama inflacionario y la postura monetaria actual no dejarían margen de maniobra en el corto plazo para Banxico”.
Aseguró que la inflación quedó debajo de lo previsto en esta ocasión y probablemente se modere un poco más en junio, pero anticipó un repunte en julio.
Ricardo Aguilar, economista en jefe de Invex Grupo Financiero, estimó que la inflación general y subyacente cierren el año en 4.20% y 4.00%, respectivamente. Con respecto a 2027, la proyección para la inflación general se modificó a 4.00%, mientras que la correspondiente a la subyacente es de 3.7 por ciento.
En materia de política monetaria, previó que el Banco de México (Banxico) mantendrá su tasa de interés de referencia en 6.50% durante el resto de 2026 y todo 2027, en línea con sus declaraciones de que el ciclo de recortes iniciado en 2024 ya llegó a su fin.
Consideró que el próximo movimiento podría ser al alza, aunque hasta 2028.