¿Qué está fortaleciendo al peso mexicano frente al dólar? Toca su nivel más bajo en 2 años
El peso mexicano toca los 17.05 por dólar, su nivel más bajo desde junio de 2024. ¿Qué impulsa su fortaleza?
Ayer, el peso mexicano arrasó. El tipo de cambio alcanzó un precio mínimo de 17.05 pesos, nivel no visto desde el 3 de junio de 2024, para cerrar la jornada en 17.06 pesos, según los datos de Banco de México.
El fuerte avance de nuestra divisa aún no significa que esté de vuelta el denominado superpeso, pero sí refleja que nuestra moneda tiene músculos que le suman atractivo y que no son pura especulación.
Detrás de la fortaleza del peso está la debilidad del dólar, la posibilidad de que la Reserva Federal de Estados Unidos no suba la tasa de interés pronto, lo que mantendría el diferencial de tasas entre México y Estados Unidos y la posición sólida de nuestro país ante los ojos de los inversionistas globales.
NO ES ESPECULACIÓN, SON LAS TASAS
Para Janneth Quiroz, directora de Análisis Económico, Cambiario y Bursátil de Monex, el avance de nuestra moneda no es exclusivamente especulativo.
El factor que dio el último empujón al peso fue la percepción de que la inflación en Estados Unidos está dando margen para una postura monetaria menos restrictiva de la Reserva Federal.
Esto reduce las presiones sobre las tasas de interés estadounidenses y disminuye parte del atractivo relativo del dólar. El peso, por ser una de las monedas emergentes más líquidas, suele beneficiarse de manera importante cuando mejora el apetito por riesgo”, dijo Quiroz.
Para Pamela Díaz Loubet, economista en jefe para BNP Paribas, el atractivo del peso continuará mientras el diferencial de tasas entre el Banco de México y la Fed se mantenga.
El factor dominante está relacionado con el diferencial de tasas. Banxico mantuvo la tasa en 6.50 en su reunión de agosto y no estamos esperando recortes en lo que resta del año. La Fed está en 3.50 a 3.75%, el diferencial todavía se sigue sosteniendo”.
Mientras la Fed no suba la tasa de referencia, como consecuencia de un aumento en la inflación, “el carry” seguirá siendo atractivo, dijo Díaz Loubet.
El diferencial de tasas continúa siendo atractivo. Esto mantiene vigente el interés por instrumentos denominados en pesos y favorece estrategias de carry trade”, acotó Quiroz.
FACTOR MEXICANO
Detrás de la fortaleza del peso también hay un componente 100% mexicano.
Según Quiroz, la posición externa relativamente sólida de México, el dinamismo de las exportaciones manufactureras, los flujos de remesas y la elevada integración comercial con Estados Unidos, añaden atractivo para la divisa local.
Laura Torres, directora de Inversión de IMB Capital Quants, coincidió en que “este movimiento ha sido respaldado por factores internos como la recuperación de la actividad industrial, el flujo constante de divisas provenientes de las exportaciones y un entorno monetario favorable”.
A ello, señaló, se suma una inflación relativamente contenida y una tasa de referencia del Banco de México todavía atractiva, lo que mantiene un diferencial de rendimiento favorable frente a otras economías y continúa incentivando la entrada de capitales hacia activos denominados en pesos.
De acuerdo con Quiroz, sí hay fundamentos para que el peso permanezca en niveles fuertes y todavía existe espacio para una apreciación adicional.
Sin embargo, consideró que más que apostar por un superpeso permanente, es más probable que veamos una moneda fuerte, pero con episodios de corrección conforme cambien las expectativas de tasas, los flujos financieros y el entorno internacional.