¿SpaceX logrará el crecimiento prometido? Expertos alertan de los riesgos
Desde llevar centros de datos al espacio hasta conquistar Marte, son temas que para los analistas son poco factibles de realizar
La compañía de Elon Musk, SpaceX, tiene una compleja red de oportunidades y riesgos latentes, advirtió Carlos Ponce, analista de Valmex.
La firma ya es la séptima más valiosa del planeta, con 2.25 billones de dólares en valor de capitalización, por lo que supera a empresas como Broadcom, Tesla, Micron y Eli Lilly, aunque éstas generan más ventas y utilidades.
Musk es ambicioso, su plan es que SpaceX tenga ingresos por encima del billón de dólar para 2030, lo que implica multiplicar por 53 veces los 18.7 mil millones de dólares obtenidos en 2025, dijo Ponce.
En esas expectativas es donde arranca la controversia, pues los inversionistas no debaten cuánto vale hoy esta empresa, sino si logrará el crecimiento prometido, avance pocas veces observado en el mundo corporativo.
“Una parte importante de su precio (de sus acciones) refleja expectativas sobre negocios cuyo potencial podría tardar años, e incluso décadas, en materializarse”, reconoció el analista de Valmex.
“Una parte importante de su precio (de sus acciones) refleja expectativas sobre negocios cuyo potencial podría tardar años, e incluso décadas, en materializarse”, reconoció el analista de Valmex.
Los motores
Ponce mencionó que la propuesta de valor de SpaceX va mucho más allá de la fabricación y lanzamiento de cohetes. Su ecosistema se sostiene sobre tres grandes motores: el segmento de acceso al espacio, la conectividad global ininterrumpida mediante satélites Starlink, y su ambiciosa incursión en la inteligencia artificial (IA) a través de xAI y su asistente Grok.
El horizonte de crecimiento que persigue la compañía es masivo; estima un Mercado Total Direccionable (TAM) de 28.5 billones de dólares, donde la mayor tajada (26.5 billones) provendría justamente de la inteligencia artificial. La empresa tiene el potencial de habilitar actividades económicas revolucionarias, como el transporte terrestre suborbital, el turismo espacial, la manufactura en microgravedad e incluso la minería de asteroides.
“Gran parte del interés que genera SpaceX radica en que combina negocios que ya son una realidad con proyectos que podrían redefinir industrias completas en el futuro”, apuntó Ponce.
Acotó que “el principal debate para los inversionistas no es cuánto vale SpaceX hoy, sino qué tan probable es que la compañía logre ejecutar exitosamente una estrategia de crecimiento de una magnitud pocas veces observada en la historia reciente”.
Necesidades colosales
El viaje hacia la dominación de la “economía espacial” no está exento de turbulencias. La compañía tiene una altísima dependencia en el éxito continuo de su cohete de próxima generación, Starship, para lograr sus metas a largo plazo, además de estar sujeta a fuertes regulaciones y disponibilidad de espectro en distintos países para que Starlink pueda operar.
A nivel operativo y financiero, el desarrollo de mercados emergentes exige inyecciones de capital colosales (CapEx), lo cual mantendrá presionada su rentabilidad y el flujo de efectivo durante el corto y mediano plazo.
“SpaceX desarrolla tecnologías de alta complejidad, incluyendo Starship y soluciones de inteligencia artificial, lo que implica riesgos de retrasos, fallas técnicas, sobrecostos y dificultades para escalar operaciones”.
